現物コモディティ契約の価格リスク管理
農産物コモディティや肥料の価格は、契約締結日から貨物の引渡し日までの間に大きく変動することがあります。FUSHKOV GCGは、契約条件および与信承認を前提として、購入者と生産者がこのエクスポージャーを管理するのに役立つ価格設定スキームを、自社の現物契約において提供することができます。
サービス
価格設定スキーム
取扱商品
穀物、油糧種子、油脂、砂糖
取引条件
契約書で確定
お問い合わせ
ご要望に応じてご相談
価格リスクとは
完成品を固定価格で販売することを約束した買主は原材料コストの上昇リスクにさらされ、未販売の収穫物を抱える生産者は価格下落リスクにさらされます。価格リスク管理とは、現物契約の価格をいつ、どのように確定するかを決めることであり、それにより各当事者は自らのマージンやコストをより確実に把握できます。
ヘッジの構成
先物
将来の日付におけるコモディティの標準化された取引所取引契約です。小麦、トウモロコシ、大豆、砂糖など多くの農産物コモディティには、価格指標として使われる流動性の高い先物市場があります。
先渡し
将来の引渡しについて、合意した価格で売買する相対契約です。現物の先渡し契約は、それ自体が両当事者にとってのヘッジとなります。
固定価格と変動価格
固定価格は契約締結時に決まります。変動価格は後日、多くの場合は先物価格や公表指数を参照して確定します。
ベーシス
現地の現物価格と参照先物価格との差です。品質、所在地、運賃、現地の需給を反映します。
代表的なスキーム（参考）
| スキーム | 価格の決め方 | 主な目的 |
|---|---|---|
| フラット（固定）価格 | 契約締結時に価格を確定 | コストまたは収入の確実性 |
| ベーシス契約 | ベーシスを先に確定し、先物価格は後で確定 | 先物価格リスクと現地価格リスクを分離 |
| 後決め価格（PTBF） | 合意した期間内に一方の当事者が価格を確定 | タイミングの柔軟性 |
| 平均価格 | 一定期間における指標の平均に基づく価格 | 短期的な変動を平準化 |
一般的に用いられるスキームの参考概要です。サービスの範囲、各当事者の責任、すべての商業条件は個別に合意し、契約書で定めます。
当社の取り組み方
価格設定スキームは、現物の供給契約または購入契約の一部として提供されます。参照市場、価格設定期間、品質格差、価格確定の仕組みは事前に合意し、契約書で定めます。価格後決めや証拠金に関わるスキームは、与信承認を前提とします。当社は投資助言を提供しておらず、各当事者が自らのリスク判断に責任を負います。
FUSHKOV GCGが選ばれる理由
現物取引が中心。 価格設定スキームは現物コモディティの引渡しに関するものです。
長期契約。 当社は生産者およびお客様と長期契約に基づいて取引しています。
安全な取引。 国際決済を含む取引・決済ソリューション。
ご相談。 お客様の購入・販売計画に適した価格設定の選択肢についてご相談いたします。
よくあるご質問
「ベーシス」とはどういう意味ですか？
ベーシスとは、特定の場所におけるコモディティの現物価格と、参照先物契約の価格との差です。ベーシス契約では、まずこの差を確定し、先物部分は後で確定します。
契約締結後に価格を確定できますか？
はい。後決め価格（PTBF）またはベーシスのスキームでは、契約書に定めたルールに従い、合意した期間内に価格を確定できます。
顧客に代わって先物取引を行いますか？
いいえ。当社は現物契約の中で価格設定スキームを提供しており、ブローカーとして行動することや投資助言を提供することはありません。